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哪些保障让你坐享加息获益,三种投资险钱景各

  记者 吴倩

  8月15日起,利息税调减为5%。一年期存款的税后利率已提高至3.1635%,相比寿险利率2.5%整整高出了0.6635%。这让不少投保长期寿险的市民产生“保费越缴越多,收益却比不上银行存款”的郁闷心情。与此同时,一些保险产品却伴随着央行加息,在3月、5月、7月、8月都相应上调产品的年收益率。

  □本报记者 黄蕾

  加息减税如期而至,打算投保的市民多会抱有“买保险不如存银行”,“买固定收益的保险不如买附带投资功能的保险”此类的念头。的确,目前,一年期定期存款利率已提高到了3.33%,8月15日起,利息税调减为5%后,市民存一年钱实得的税后利率已高至3.1635%,远远高出保险产品2.5%的预定利率上限,固定收益的保险产品可谓吸引力大减。

  随着今年央行3次加息,业内普遍认为我国步入了加息通道。因而,很多市民在挑选保险产品时开始关注是否能“息涨随涨”。保险产品一般分为保障类、储蓄类和投资类三种。种类不同,受利息税调控的影响也各不相同。那么,在加息时代,有哪些保险是与利率联动,能让投保人坐享“自动加息”的收益呢?

  “并不是所有保险产品都受到加息影响。”据一家寿险公司精算师介绍,加息对保险产品的影响不一,固定收益的传统寿险产品以及储蓄型产品受影响较大,而短期意外险、传统保障型保险受影响较小。消费者可根据自己手上购买的保单来分析利益得失。

  可在目前这种情况下,市民们又该如何选择带有投资功能的保险产品呢?

  文/本刊记者 卢远香

  固定收益型险种

  分红险、万能险、投连险风险递增

  随着央行连续加息,以及“加息+减利息税”组合拳的推出,利率的变动对保险产品的影响更加明显。在可能继续加息的预期下,投资者在选择保险产品时开始关注是否与利率联动,能否坐享加息的收益。那么,目前市场上主要有哪些保险品种是与利率相关的呢?

  产品分析:据精算师分析,目前市场上固定收益的传统寿险产品,大多都是在央行上次加息周期中设计出炉的,保险公司的预定利率上限为2.5%。加息之后,这类产品的回报率可能反而不如银行存款,因此短期内在市场上可能出现滞销。

  投资型保险兼具保险保障与投资理财双重功能。目前,人身保险产品中常见的投资型险种主要有三种:投资连结保险、分红型寿险、万能寿险。这三类投资险投资风险大为不同,总的来看,分红险、万能险、投资连结保险的投资风险依次递增。

  直接挂钩型:

  

  具体来看,分红险也像传统寿险一样承诺保户享有固定的保险利益,除此之外,保险公司在每个会计年度结束时,会将上一会计年度该产品的可分配盈余按一定比例以红利的形式分配给保户,保监会明文规定“分红保险投资收益不得低于公司可分配收益盈余的70%”。不过,由于保险公司的可分配盈余是不确定的,分红险每年的分红率也不确定,甚至可能为零。

  投资型家财险和投资型意外险

理财提示:准备购买长期寿险的朋友不妨多看看带分红功能的产品。而对于已购买固定利率产品的保户来说,如您的保单还在犹豫期内,可果断选择退保,并享受全额退还保费;如果已经过了犹豫期,且保龄低于3-4年的,退保则要谨慎。首先,提前退保,保险公司不会全额退还保费,要根据保单的现金价值扣除一定费用。以长期寿险为例,第一年保单现金价值较少,如保户此时提出退保,可能一分钱也拿不到;第二年保单现金价值为所缴保险费的20%左右,保户在此期间退保,保险公司将扣除保户所缴保费的80%作为退保手续费。

  万能险则是一种可任意调整死亡保险金给付金额的人寿保险。保户交纳的保费会分成两部分,一部分是进入“保障账户”为保户提供基本的保障,一部分是进入“投资账户”用来投资。与分红险相比,万能险产品的收益有保底收益,目前,万能险的保底收益一般在1.75%~2.5%之间,保户既可享最低的收益率,又有可能获得更高的回报。

  目前,市场上直接与利率联动挂钩的产品并不是很多,主要有投资型家财险和投资型意外险这两种。不过,由于各家公司关于利率挂钩的规定不同,这两类险种又可分为单边挂钩和双边挂钩两种类型。

  其次,盲目退保也会使保户在风险意外降临的时候陷入无保障的窘境。理财师提醒保户,不能简单地把保险与银行储蓄做比较,片面地去强调它的收益,这样会把保险产品的功能本末倒置。

  投资连接保险的保户交纳的保费被分成保障和投资两部分,只是其中“投资”部分的回报率跟万能险不同,是不固定、不承诺保底收益的。如果投资账户的业绩比较好,资金将获得较高回报。保户将承担亏损的风险。那么,加息减税会给特征各异的投资型险种带来怎样的影响呢?

  所谓单边挂钩,是指保险产品只考虑了银行加息的因素,没有考虑利息税调整这一因素。即与

  分红险和万能险

  分红险:收益提高 大涨却难

存款利率同步,而没有与税后利率挂钩。事实上,减税相当于另一种形式的加息。例如,从8月15日开始,利息税将由20%下降至5%,这相当于加息0.5%。目前市场上一些早期开发的产品,大都属于单边挂钩型的品种。

  产品分析:目前分红险的主要投资渠道为国债、存款、基金等,较少投资于股市,因此加息后,保险公司的投资收益有望得到提高,保户的收益也将“水涨船高”,红利加上保费利息,可能略高于银行同期利率收益。万能险的收益由保底收益和结算利率两部分构成,其中结算利率随保险公司投资收益浮动,同样也受益于加息。

  加息减税对分红险的影响,主要是体现在对其红利部分的影响。保险公司的投资收益越高,保户分得的红利有望更高。目前分红险的主要投资渠道为国债、存款、基金和大型基础设施建设,预计加息后,不仅直接使

  例如,7月21日起央行上调0.27%存款利率,各保险公司也将家财险与意外险的年收益相应上调。华安金龙家庭财产保险的年收益率从4.44%上升为4.71%,人身意外伤害保险的年收益率从4.07%上调至4.34%,上升幅度与银行利息调整一致。又如:华泰财险的两款家财险的年收益率也一样上升0.27%;安邦的3年期家财险的年收益率由4.128%上升至4.344%,5年期则由4.36%升至4.576%。

  不过,根据以往经验,市场对加息的反应有一定滞后性,因此,分红险及万能险收益的提升不会那么快就反映到账户上。

存款利率上升,同时保险公司的新增投资收益有望提高,分红空间可能较大,分红险“钱景”看好。

  跟单边挂钩的不同,双边挂钩不仅与存款利率挂钩,还与税后利率挂钩。市场上一些6月份才新推出的产品,则考虑到了利息税这个因素,直接将产品收益率和税后同期存款利率挂钩。因此,在8月15日利息税由20%降为5%时,这类保险产品还会再次调整收益率。

  理财提示:建议消费者可选择购买“息涨随涨”的与银行利率挂钩的保险产品。目前,部分投资型保险产品都有较灵活的抵御利率变动的机制,产品收益率随利率的变化而变化。在加息预期下,这类产品的销售前景被一致看好。

  提醒:

  例如:大地保险的“安心居家”家财险与税后利率挂钩,其年收益率计算方式为“银行3年定期存款税后利率 0.4%”。因此,减税对于其联动作用是与加息一致的。又如,安邦保险公司6月推出的利率联动家财险,条款上规定始终比同期存款税后收益率高。因此,8月15日该产品的收益率将再动一次:3年期年收益率上浮至5.046%、5年期上浮至5.359%。

  投连险

  从理论上来讲,加息可提高分红险的收益,但这只是一个预期。保险公司一般采取将收益拉平的方式,即收益好的年份将分红空间缩小一点,作为收益不好的年份之后备。因此,即使加息了,投保人的收益还是会表现出一个长期稳健的状态,不会出现突然的高回报。

  温馨提示

  产品分析:理财师普遍认为,由于投连险产品与股市紧密挂钩,而加息又会对股市造成一定压力,所以在投资型险种里,投连险受加息影响最大。但本次加息预期信号早已发出,各类利好或利空消息已被市场消化得差不多,投连险的投资收益受影响程度应该也不会太大。

  中央财经大学保险学院郝演苏教授表示,对收入稳定且短期内没有大笔开支计划的投保人来说,分红险是不错的选择。但分红险的流动性较差,若中途需要套现,就相当于退保,投保人只能按保单的“现金价值”退钱,损失绝不只是利息,可能连本金都难保。因此不适于收入不稳定和在短期内有大笔开支的投保人。

  利息联动型保险最大的特点是“息涨随涨”。一旦央行加息,加息后购买的此类保险按新利率计算利息,已购买的产品的收益也分段计息,加息之前按原来利率计息,加息后则按新利率计息。无论在保险期间是否有过理赔,期满后都能得到投资本金和投资收益。既有保障,又能“息涨随涨”坐享加息收益,利率联动险的保险产品看上去很让人心动。但是,该类型的保险也存在两个不足之处需要注意。

  理财提示:购买了投连险的保户若还是担心未来风险存在,可以适当调整账户结构,如可考虑将投连险从激进账户转为风险较低的稳健型账户。

  万能险:结算基础非全部本金

  首先,利率联动型保险弱化了保险保障利益。投资型家财险或意外险终究还是一款保险,其保障作用依然存在。但是,相对于普通的家财险或是意外伤害保险,利率联动型保险产品在保障范围上有所弱化。以人保财险推出的金娃意外险为例,购买1份5000元投资金的客户,其意外身故保障金额为1万元,但没有对因意外而残疾的事故赔偿。而且,投资型意外险的费率一般仅为0.9%,廉价的保费势必会缩小保障范围。

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  万能险产品也可能受益于加息。目前万能寿险主要投资方向为银行存款和各种债券,部分投资于基金和

  其次,资金的流动性有限。这种利率联动型的保险通常分3年和5年期。一旦家庭出现紧急状况急需花钱,这种利率联动型保险的退保费用可能会损失一部分本金。以华安金龙家财险为例,一份5000元保费的保险,如果在半年内、1年内或2年内退保,除去手续费后的剩余金额分别为4850元、4900元和4970元。

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股票。从今年3月18日加息前后,大部分万能险产品的投资收益与加息前出现了不同幅度的攀升。

  隐性挂钩型:

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  提醒:

  分红险、万能险、投连险等投资型险种

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  目前,万能险年结算利率普遍高于加息减税后一年期定期存款实得的税后利率。但需要注意的是,把10000元的钱放进银行,其利率就是10000元的回报率,而10000元的保费投资于万能险,却要先扣除风险保险费、初始费用、保单管理费等费用之后,剩下的保费才能用于投资,计算收益的基础远低于本金。

  随着加息减税如期而至,1年期银行存款利率达到3.1635%,一举超过目前寿险保单2.5%的预定利率。保险利率首次出现倒挂,一些固定收益型的寿险产品的回报呈现“买保险不如存银行”的尴尬境地。但是,投资型的保险却间接受益加息,成为利率联动中的隐性挂钩型品种。目前,人身保险产品中常见的投资型险种主要有三种:投资连结保险、分红型寿险、万能寿险。

  此外,万能险前几年扣除的费用相对于后期要多,利用万能险短期投资收益是不现实的。购买时应注意:一,能在较长时间内持续交费;二,目前结算利率不是最终收益,还有下降的风险;第三,须维持中长期投资,一般在5年以上。

  加息减税,分红险“钱景”看好。保监会明文规定保险公司的投资收益需通过红利的方式把收益分给投保人。目前,分红险的主要投资渠道为国债、存款、基金和大型基础设施建设。而加息将会对产品的红利部分产生影响:一方面其存款利率上升,另一方面保险公司的新增投资收益有望提高。这样,加息后,保户分得的红利有望更多,其“钱景”自然也看好。

  投连险:没有保底利率

  同样地,加息后万能险投资收益可能增加。万能险产品由保底收益和结算利率两部分构成,投保者一方面可以享受公司承诺的保底收益,同时还能分享投资收益。目前,保险业万能险的保底收益从1.75%至2.5%不等,而每月平均的投资收益大多也在3%以上。加息后,保险公司的新增投资收益有望提高,投保者的收益也会有所增加。

  与万能险不同,大多数投资连结保险产品都有多个投资账户,每个账户主要投资的方向不同,风险、收益也各异。以投连险账户较多的信诚人寿为例,其投资账户共有7个,分为稳健配置、成长先锋、现金增利、平衡增长等,如策略成长账户投资于基金的比例超过50%,适合风险承受能力较强的保户,而现金增利主要投资于短期存款、央行票据等,适合追求稳健收益的保户。

  与分红险、万能险不同,加息减税对投连险的影响要分两种情况。这是因为大多数投资连结保险产品都有多个投资账户,每个账户主要投资的方向不同,风险、收益也各异。从理论上看,加息减税对主要投资于短期存款等货币市场工具的现金类账户是利好,而对基金类账户的影响则要视对股市的影响而定。因为银行加息对股市会造成一定的压力,市场出现较大幅度调整,进而使得此类产品的收益难免受到冲击。

  由于投资方向的不同,不同投连险账户受加息减税政策的影响很难一概而论。从理论上看,加息减税对主要投资于短期存款等货币市场工具的现金类账户是利好,而对基金类账户的影响则要视对股市的影响而定。

  温馨提示

  提醒:

  分红险、万能险、投连险等投资型险种,是与利率隐性挂钩型的险种。从理论上来说,它们可以从加息减税政策中提高收益,间接享受加息带来的收益。但是,这只是一种间接的收益,并不是跟定期存款提高利息一样铁板钉钉。

  保户应密切观察所投资账户的收益变动情况,根据对股市趋势的判断来调整资金在每个账户间的投资比例,如风险承受能力较低的保户可考虑将资金从激进账户转到稳健型账户,如现金类账户中。

  以分红险来说,保监会明文规定“分红保险投资收益不得低于公司可分配收益盈余的70%”。但是,保险公司的可分配盈余并不是确定的。从理论上来讲,加息可提高分红险的收益,但这只是一个预期。一般来说,保险公司会采取将收益拉平的方式,即收益好的年份将分红缩小一点,为收益不好的年份做好准备。因此,即使加息了,投保人的收益可能会增加,但不会出现突然的高回报。

  准备选择投连险的保户要注意,投连险没有保底利率,投资风险要保户自担,因此不适合风险承受能力有限的市民,更适合长线投资者。

  同时,万能险的收益也并非一定能有明显的增加。因为万能险往往在最初几年需要扣除较高的“初始费用”,包括风险保险费、初始费用、保单管理费等。也就是说,其在前几年的保费中,真正用到投资、分红的部分其实很少。因此,将万能险作为短期投资获取收益是不现实的。不过,长期投资万能险的收益优势将会随加息政策变得更为明显。

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  另外,投连险的保户应密切观察所投资账户的收益变动情况。根据对股市趋势的判断来调整资金在每个账户间的投资比例,如风险承受能力较低的保户可考虑将资金从激进账户转到稳健型账户,如现金类账户中。

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  目前,一年期定期存款利率已提高到了3.33%。8月15日起,利息税调减为5%后,市民存一年钱实得的税后利率已提高至3.1635%,远远高出保险产品2.5%的预定利率上限。保险产品一般划分为保障类、储蓄类和投资类三种。总体看来,负面影响集中体现在储蓄类等对利率变动敏感的险种上,比如终身寿险、两全保险、储蓄型养老险等。

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理财产品相比银行储蓄略胜一筹。然而,此次加息和减征利息税后,保险利率首次出现利率倒挂的现象。市民普遍会有一种“买保险不如存银行”,“买固定收益的保险不如买附带投资功能的保险”的想法。因此,当加息减税如期而至时,市场对于寿险预定利率上调的预期已成定局。

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  温馨提示

  保险利率首次出现利率倒挂,让一些投保人萌发了退保的打算。这是因为扣除利息税后的一年实际储蓄利率为3.1635%,相比寿险利率2.5%整整高出了0.6635%,短期可能影响不大,长期却是一笔可观数字。保费越缴越多,收益却比不上银行存款,让很多持有长期寿险保单的投保人心里不是滋味。

  但是,选择提前退保并不一定划算。退保时,投保人不可能拿回全部本金,而是根据保单的现金价值来退保。而现金价值是保险公司扣除保障成本、管理费用、佣金等各种费用后所剩下的。以某寿险公司一款10年期的两全保险为例,若每份每年缴纳保费1289元。如果2年后退保,只能拿回1237元,连本金的一半都不到。而对于投保时间较长的保户,退保则可能相对“划算”。 这主要是因为随着保险年度的增加,保单的现金价值逐年增多。

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